昨今、米国景気の回復傾向を受け、市場では利上げが行なわれるとの見方が強まっています。近年の日本ではあまり話題にならない利上げですが、景気や株価にはどのような影響を与えるのでしょうか? 政策金利と利上げについて整理してみました。
○政策金利
政策金利とは、各国の中央銀行が金融政策によって上下させる金利のことです。10年物国債の利回りなど、世の中にはほかにも様々な「金利」がありますが、「中央銀行が金利を引き上げる」といった場合の「金利」は、一般に政策金利のことを指しています。
例えば、米国の中央銀行にあたるFRB(連邦準備制度理事会)では、短期金融市場(金融機関同士で短期資金を貸し借りする市場)の取引で用いられるFFレート(フェデラル・ファンド金利)を政策金利として採用しています。政策金利の引き上げ(引き下げ)を行ないたい場合、FRBはニューヨーク連銀を通して、民間の金融機関から(に)巨額の資金を吸収(供給)します。こうして短期金融市場での資金の需給を調節することで、目標とした水準にFFレートを誘導しています。
金融機関による企業への貸出金利や預金金利など、そのほかの金利も政策金利に連動して動く傾向があるため、中央銀行は政策金利を上下させることで、社会に流通するお金の量をある程度調節することができます。
